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抄底港股,港股可以买低吗?

  A股市场中不缺资金,只是缺乏投资的机会。

  水往低处流,资金同样会往估值洼地走,这不,这两天大家似乎发现港股还便宜,争先恐后去炒港股去了。

  今天,南下资金共买入港股263亿,港股通ETF、恒生指数ETF都涨疯了……你是不是想炒港股了?港股可以买低吗?

  随着节后持续调整,各大港股指数的年内涨幅也从高点回落,目前又几乎回到了年初起点。市场还是那个市场,但是投资者的情绪却低落了不少,回顾我们年初提到的港股投资逻辑,发生变化了吗?港股市场现在是否依然值得布局?今天我们就来聊一聊。

  

港股值不值得买?终于有人说清楚了

 

  港股到底有没有价值呢?我觉得主流机构都在鼓动大家去买,去诠释此刻港股的投资价值,却少了一丝劝告,那就是在港股身上赚了钱要赶紧跑。此刻港股有的是投机价值,而非投资价值。

  看了那么多观点,其实最终的落脚点只有一个,那就是相比于A股,港股现在很便宜。就像我一直聊的,资金如水,往低处流。港股市场传统顺周期行业市值占比较大、估值较低,这个特征决定了在经济复苏过程中有可能获得更好的收益率表现。回首上一轮经济复苏是2016年和2017年,那两年全A非金融盈利增速都超过了30%,从股价表现中可以看到,在2016年和2017年,恒生指数的表现是持续跑赢上证综指的。

  最近10个交易日内资增仓最多的股票,包括腾讯、中国移动、中芯国际、美团、中海油、建设银行、工商银行等等。

  买腾讯、美团好理解,妥妥的港股核心资产,A股买不到;买中国移动、中国电信、中海油主要是因为这些股票之前美国佬制裁了,外资被迫卖出后,内资有保护国有资产的义务,A股的海康威视、中国中车、中国联通上涨也是一个道理;至于买建设银行、工商银行,和买A股的建设银行、工商银行一个道理,就是买低估值,而且H股更还便宜。

  至于内资为什么最近才开始加速买港股,我觉得也没有什么太复杂的原因,就是钱多。公募基金还在发发发,绝大部分都是可以投资港股的,既然买A股被怀疑是抱团,那买港股总没问题了吧。

  不过我觉得内资的买入并不能改变港股长期低估的状态。我昨晚说了,港股低估主要是因为权重股大部分都是金融股,低估是合理的,而且这种因为流动性泛滥导致的上涨,也会因为流动性缺失而结束。归根到底,港股只是一个小水池,如果全球流动性收紧,港股肯定是最先被“献祭”的一个。就好比去年三四月份美国本土因为疫情爆发导致美股暴跌,A股也因为外资撤离导致流动性缺失,砸出了一个大坑。

  我自己短期肯定不会买港股,我也不建议各位老铁去做,还是先安心做好A股吧。

  港股值不值得买?怎么买?

  1、港股值得买,但要建立在人民币兑美元升值的基础上,而且升值节奏对港股上行节奏有重要指引作用。

  2、港股还有很大的上行空间,但不是因为它比A股的估值低,而是因为美元泛滥,富人不断增配核心资产。同样,未来如果港股估值高于A股,也不代表港股已经不值得买。只要美元泛滥周期未结束,港股的逻辑就不会断。

  3、选股方面,锁定头部科技和医药。由于双重风险属性,港股对中国经济波动和美国流动性变化都很敏感,这要求投资者有比较灵敏的嗅觉和果断的操作,如果自问不具备这些高贵素质,可以通过基金去投,毕竟南下大军力量庞大,即使不至于拿下定价权,业绩也不会差。

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