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猫眼娱乐01896 目标价续看18港元

  花旗发研报指,猫眼娱乐2020年业绩符合市场预期,该行预计今年的票房为568亿元人民币,而2019年为643亿元人民币,并料今年进口电影数量将会下滑。

  随着其热门电影的强劲开局和电影市场的逐步正常化,花旗预计公司将在2021年继续实施其向上游内容和广告领域扩张的战略。

  花旗将公司2021/22年度盈利预测提高14%及维持持平。随着前景的改善,花旗认为猫眼目前股价对应10倍2022预测市盈率的估值具有吸引力,故重申买入评级,目标价18港元不变。

  猫眼娱乐(1896.HK)3月30日发布2020年业绩公告,公司全年总营收13.65亿元,毛利5.37亿元,经调整全年亏损净额为4.35亿元。

猫眼娱乐公司新闻

  在2020年行业整体受到疫情冲击的情况下,公司通过轻资产业务模式和严格的成本管理,表现出了较强的抗风险能力,有效地减少了疫情影响,并且在2020年下半年有效推动了公司业务的迅速复苏。

  2020年7月20日,随着国内电影院有序开放营业,中国电影(600977)市场迎来强势复苏。截至2020年12月31日,中国大陆影院银屏总数为75581块,较2019年同期增长8.3%。2021年以来行业持续向好,截至2月底,全国总票房突破155亿元,同比2019年增长约7%。

  据了解,行业复苏给猫眼娱乐带来正面影响,并且直接拉动了主营业务之一的在线票务业务的恢复。2020年,猫眼娱乐在线票务市场份额稳定,持续保持行业领先地位。同时,公司深耕内容,布局优质项目,参与了多部电影及剧集类作品,持续向产业上游发展,进一步提升头部内容的渗透率和盈利能力。

  2020年全国总票房超过10亿元的影片共有4部,猫眼参与出品或发行了其中的3部。猫眼娱乐还储备了丰富的优质片源。2021年春节档的7部影片中,猫眼娱乐以出品或发行的方式参与了其中5部影片。猫眼参与出品和保底主控发行的《你好,李焕英》口碑票房双丰收,截至2021年3月30日票房已超过53亿元,位列中国影史第2名,并进入全球票房排行前100。

  在2021年即将上映的影片中,猫眼娱乐积极参与了《1921》《中国医生》等优质影片。同时,猫眼娱乐还深度参与院线电影的自主开发,加强自有IP的沉淀,其自主开发的《了不起的老爸》《新五朵金花》等作品都将陆续上映。

  在平台营销能力方面,猫眼娱乐作为国内头部的国产电影发行方及互联网娱乐综合营销平台,不仅充分发挥了其“互联网+文娱”的平台属性和优势,还整合了猫眼自有平台及行业内各大平台的资源优势,帮助片方进行精准宣发。

  猫眼娱乐十大股东

  猫眼娱乐第一、二大股东分别为王兴(直接或间接持有36.6%股份),腾讯控股(直接或间接持有27.82%股份)。是美团及大众点评娱乐票务服务独家合作伙伴,微信钱包及QQ钱包专用入口引流等。此外,光线传媒子公司香港影业国际有限公司持有猫眼16.99%股份,是其第四大股东。

  综上撰述,公司轻资产运营,收入来源有保障,股东背景强、引流有保证。属于跟随行业增长受益的个股。

  由于之前为了抢占在线票务市场份额,采取了票补,随着2018年的逐步退出,2019年开始实现盈利,由于2020年疫情影响电影院上半年基本处于瘫痪状态,直到9月25日起,每场上座率不得超过75%,逐步恢复。预计今、明两年,随着影响消退,公司业绩将焕发应有的弹性。

  目前上市的电影传媒板块,基本都是上游为主,其商业模式较差,由于出品跟获得的利润没有存在必然的正向,而是存在偶然性,导致利润不稳定。而收入由于受益于行业的趋势发展,相对比较稳定,所以,采用PS估值法。

  01896--猫眼娱乐:在香港的主要营业地址之变更

  貓眼娛樂(「本公司」)董事會(「董事會」)謹此宣佈,於二零二一年三月三十日起,本公司在香港的主要營業地址變更為香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓。

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