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百融云创(6608.HK)IPO成功 ,百融云创怎么样

  3月31日,中国独立AI技术平台百融云创(6608.HK)正式于港交所挂牌上市。此次IPO成功,百融云创也成为继美团、小米和快手之后,第四家采用同股不同权结构以香港为主要上市地的内地科技公司。

  百融云创在赴港上市之前,就赢得了豪华股东阵容的肯定,得到了资金的支持。其中不乏国字头基金,国资的“青睐”也印证了对其未来发展空间的看好。2014年,百融云创获IDG资本参与发起投资、高瓴资本领投的A系列融资;2015年,百融云创获华兴资本、高瓴资本及红杉中国等机构参与的A+及B系列融资;2016年,百融云创获中金领投的B+系列融资;2018年4月,百融云创完成10亿元人民币的C轮融资,由国资委国家主权基金中国国新领投,老股东红杉资本中国基金增持;2021年3月,百融云创获得基石投资人认可,基石投资者为Cederberg Capital、中国国有企业结构调整基金(国调基金)、Franchise Fund LP。

  其中,国调基金是受国务院国资委委托,由央企中国诚通牵头成立的国内规模最大的私募股权投资基金,基金总规模3500亿元,服务于国有企业布局优化、结构调整和高质量发展。拥有了国资“加持”,深耕数字技术布局的百融云创,基于对人工智能、云计算、大数据等技术和金融业务的深刻理解,通过科技输出提供全方位的风控赋能和营销赋能,快速夯实提升金融机构自身的数字化转型能力。

  依托于一系列实力雄厚的资本加持之下,百融云创的业绩实现了稳步增长,三年便实现了3.5倍翻番。招股书显示,百融云创2017、2018、2019年公司收入分别为3.54亿元、8.58亿元以及12.62亿元。而百融云创上市募资得主要用途是:进一步提升产品功能及性能;持续加强研发投入,探索尖端技术及改善现有技术基础设施;扩充现有产品及服务供应,并进行战略投资及收购。

  然而随着数字中国建设和金融“新基建”的全面提速,金融科技市场主体的丰富化和多元化合作趋势,和金融科技底层技术与自主创新能力将得到更多的重视,传统金融机构将加速科技数字化方面的转型。百融云创凭借对人工智能和大数据技术的深入研究,致力将其在金融领域得以应用,助力后疫情时代金融机构数字化转型,重构行业生态。

  新的经济模式呼唤新的金融形式,智能技术能够助力金融机构精准获客。特别是在新冠疫情爆发后,用户消费行为、金融行为线上化迁移趋势不断加剧,加大线上场景用户获取和转化,已经成为传统金融机构自身难以突破的重大短板,这为金融科技企业输出线上场景、流量和数字化获客能力提供了可为方向。而值得一提的是,百融云创推出SaaS平台的云原生性质能够快速适应并交付产品及服务,极大程度提升客户黏性,解决了疫情爆发后带来的金融形势转变问题。

  百融云创(6608.HK)背景介绍

  百融云创成立于2014年,是独立AI技术平台,为金融服务业提供服务,主要通过数据分析服务、精准营销服务、保险分销服务等取得收入,提供的产品和服务包括贷前风险、贷中监控、贷后管理、保险风险管理等,可嵌入金融服务供应商从获客、发起贷款、保险承保到贷后管理系列业务流程。

  就收费模式而言,公司的数据分析服务向金融客户收取付费订约;至于精准营销服务,公司在专有金融产品推荐平台榕树向金融服务供货商收费,主要根据成功转介的数目计算,一般为固定价格或用户申请的金融产品的金额(如促成的贷款额)的固定百分比。百融云创不承担提供担保或承担任何信贷风险。保险分销服务方面,公司是通过黎明科技平台,促进保险销售及客户关系管理,从中自保险公司赚取佣金及服务费,按有关保险产品产生的保费的百分比计算。

  根据弗若斯特沙利文,按2019年总收入计,公司是中国最大的独立金融大数据分析解决方案供应商,按中国独立金融大数据分析服务市场的收入计(行业规模约106亿人民币,预计2019至2024年的年复合增长率达31.9%),公司的市场份额为8.7%(第二名拥有7.7%)。截至2020年第三季度,公司在国内为超过4,200名金融服务供应商提供服务,包括国有银行、区域银行、消费金融公司、保险公司等,帮助客户优化营销方案和作出信贷决策。

  按发行价上限,将对应2021年和2022年P/S的9.0x和6.8x。我们认为百融云创的合理估值应在行业平均约30%的折让,因此目前仍有约25-30%的提升空间

  百融云创(6608.HK)财务分析

  2017至2020年上半年,公司营业收入分别为人民币3.54亿、8.58亿、12.62亿和7.64亿,同比增长分别为142.5%、47%和-17.1%,调整后净利润分别为人民币-8300万、-200万、1300万和2000万。毛利率分别为68.8%、72.9%、77%和73.2%,调整后2019年归母净利率为1%。

  

 

  

 

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